制药公司争相逃避美国的税收束缚

经过不懈的追求，美国制药公司艾伯维说服了总部位于汉普郡、总部位于爱尔兰的夏尔公司，参与一项价值320亿英镑的巨额并购。这笔交易被认为对艾伯维具有吸引力，部分原因是扩大后的公司将减少其在美国的税负。

合并后的公司将在泽西岛注册，但出于税收目的，注册地将在英国，这将减少其未来海外收入的税收。但是，通过与另一家公司合并来转移到税率较低的国家的做法，即所谓的税收倒置，已经受到了美国总统巴拉克•奥巴马的批评。他指责美国公司“钻制度空子”，把总部搬到美国来避税，并称这些公司是“企业逃兵”。

艾伯维首席执行官里克·冈萨雷斯(Rick Gonzalez)曾表示，税收显然是一个好处，但税收倒置并不是这笔交易背后的主要理由。Shire被视为具有吸引力的部分原因是其罕见疾病投资组合。Shire最畅销的产品是治疗注意力缺陷障碍的药物Vyvanse。lisdexamfetamine）.

冈萨雷斯强调了全球现金流和能够在世界各地进行投资的重要性。他在一次电话会议上说，如今我们与许多外国竞争对手相比处于不利地位，在我个人看来，这是我们应该就倒置和美国税法的各个方面展开的重要辩论。

埃里克戈登密歇根大学的教授表示，美国的税收制度很特殊，因为它对全球收入征收很高的美国税率。如果你是艾伯维，你希望在亚洲或东欧有很大增长，那么这些销售将被征收很高的税，除非你愿意把钱留在海外。你将与税率更低的英国、爱尔兰和法国公司竞争。”

当美国企业的大部分收入来自本土市场时，这并不是一个大问题。但戈登表示，近年来，越来越多的药在美国以外销售，而且这种情况只会继续增长。他认为，制药行业已经达到了一个临界点。

他说:“一些国会议员认为这是不爱国的逃税行为，但希望其他议员会认为这是对美国税法缺乏竞争力的反应。”尽管参议员们有些情绪激动，比如卡尔•莱文而且理查德·杜宾他还呼吁立法禁止倒置。戈登预测，立法者最终会明白道理，变得更加理性。

Decision Resources Group制药行业分析师吉迪恩•希普(Gideon Heap)表示，除了税收优惠，这笔交易还有其他意义。Shire是一家增长强劲的公司，拥有出色的研发业绩和设施。罕见病部门非常符合艾伯维的投资组合。他还说，税收倒置的好处增强了夏尔的谈判地位。

戈登预测，税收倒置趋势将继续下去。已经有几笔带有反转元素的交易尝试或成功在过去的几个月里，包括迈兰，同意以53亿美元(31亿英镑)的价格收购雅培在美国以外发达市场的品牌专药和仿制药业务。这笔交易不仅扩大了迈兰的产品范围，还允许新公司在荷兰重新注册，并减少税收。

这笔交易似乎适合进一步整合雅培的投资组合。Decision Resources Group分析师格雷姆•格林(Graeme Green)说，剥离通用业务的品牌可以让阿里巴巴更加专注于新兴市场。收购的资产包括100多种仿制药。